说明 昨日晚间,广州市住建委发布《关于我市进一步规范房地产市场管理作出说明》,强调严禁开发企业拆分价格报备,并将对新建商品住房预售和行情况,政策在为市场可能出现的较大幅度降价而做准备,既要控制涨,也要防止大跌。因为目前无论房价过快上涨还是大幅下跌都不是管理层所期望的,楼价可能进入控涨又控跌的阶段。 4、目前取消香港马会开奖搅珠现场,2018年六合采开奖结果,香港马会开奖搅珠现场,今晚六合彩开奖结果,小喜图库东方心经限价的是增城、花都、南沙,其余行政区暂没消息,但预计中心城区跟进可能性较小,因为目前取消的都是郊区,成交价较低,对全市均价拉升作用不会太明显,而如果中心区放开限价,则全市均价会大幅“提升”,不利于舆论导向。所以除从昨日上午,证监会主席刘士余表示,鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式,购买已上市公司股票,参与上市公司并购重组。 当日晚间,中基协表示,私募股权投资基金特别是并购基金,是资本及各类私募股权基金等将采用市场化运作的手段,选择一些真正有竞争力但只是暂时有资金缺口的上市公司的质押股票,打破其“股票下跌-质押爆仓-继续下跌-继续爆仓”的流动性枯竭螺旋,帮助这类上市公司渡过难关。 8个月私募股权基金规模增长超1万亿 值得注意的是,私募股权投资基金不仅是私募基金的主力,还是今年增长最快的一类私募。 截至9月末,中基协已登记私募基金管理人24255家,管理基金规模12.80万亿元。其中,私募股权投资基金的管理规模达7.52万亿元,占比达58.75%。 私募中,股权和创投类私募一直保持较强的增长动力。截至9月末,私募股权投资基金管理规模,较上月增加265亿元;创业投资基金管理规模8237亿元,较上月增加144亿元。 而另两类私募,证券类私募和其他类私募,近几个月则持续缩水。截至9月末,私募证券投资基金规香港马会开奖搅珠现场,2018年六合采开奖结果,香港马会开奖搅珠现场,今晚六合彩开奖结果,小喜图库东方心经模2.39万亿元,较上月减少154亿元;其他私募投资基金规模2.07万亿元,较上月减少203亿元。 值得注意的是,直到去年底,私募股权和创投类基金的规模一直一起统计。而从今年1月底开始,股权和创投基金的规模开始分项统计。 1月底,私募股权投资基金管理规模为6.45万亿;而到9月底,规模已经达到7.52万亿。也就是说8个月时间,私募股权基金的规模已经增长了1.07万亿,增幅达16.5%。如果再算上1跌跌不休的病根,对症下药,有望收到“回春”之效。 今年以来,程大爷我多次撰文指出,A股的大幅下跌不是估值高低问题,根子在股权质押融资风险问题没有得到及时有效的化解。 这就是股权质押导致的大股东流单词本意是“非常出色的人或物”,1995年美国音乐家约翰·亚当斯根据这个词的节奏创作了同名短篇作品,后来还成为一个音乐节的名字。芒格为什么借用这个词无法考证,他解释说“lollapalooza”倾向是“数种心理倾向共同作用造成极端后果的倾向”,可能他想表达的是,“各种心理倾向的相互影响及复合作用”,会造成一个非常超出预期的结果,而这个效应,是“被心理学教科书忽视”的。上周沪指连续无量空跌,击穿2500点,恐怕就是这种综合效应造成极端后果的体现。 市场心理从绝望转为看到希望,还需要市场走势的验证和证实,心理预期的调整也需要时间慢慢修复。 正是以上这些因素,导”。 莱昂纳香港马会开奖搅珠现场,2018年六合采开奖结果,香港马会开奖搅珠现场,今晚六合彩开奖结果,小喜图库东方心经德·科恩在《颂歌》中唱道:忘却你那完美的献奉 ,万物皆有隙缝 ,那是光照进来的地方。 歌词带点疗愈的色彩,抚慰了不少人的心灵,陪伴很多人度过艰难的时光。 它让我们学会换个角度看待问题,将自己所面临的挫折转变成一种向前迈进的动力 。动性风险与投资者信心崩塌。 A股市场几乎是 “无股不押”,超过97%的上市公司存在股票质押,质押公司总数达3466家,整体质押市值规模达到4.92万亿元,其中质押比例超过30%的公司有764家,超过50%的公司约150家,部分公司质押比例甚至达到70—80%,而大股东质押比率超过90%以上的公司超过470家。 股票质押融资自2014年跑步前进,2015年大幅冲高,2016年达到顶峰,2017年至今骑虎难下,根据测算,如果不以雷霆手段断然措施加以应对,2018年四季度,A股市场的股票质押风险将迎来集中爆发期。 这次各大金融高层领导无一例外提到了要及时处置股权质押融资风险,相关措施意在切断股东流动性风险与投资者信心之间的负反馈链,多措并举,恢复市场信心。 未来A股走势肯定还有一些反反复复,但历史给我们的启示就是,一定要警惕“选择性忽视”, 因为那只是你情绪化的偏见。 政策底与市场底之间为何会有“时差”? 这么多年来,A股市场实质上还是一个“资金推动的政策市”,这个市场有一个独特的运行规律,那就是政策底与市场底并不同步,政策顶与市场顶同样存在时差,明明政策见底(顶)了,市场仍然会沿着原来的方向运行一段时间,才会出现折反。 政策底与市场底为什么会有时间差?我想可以从政策面、市场趋势和投资者心理预期三个方面寻香港马会开奖搅珠现场,2018年六合采开奖结果,香港马会开奖搅珠现场,今晚六合彩开奖结果,小喜图库东方心经找答案: 首先,从高层领导提出政策目标,到制订、发布具体政策,再到政策实施,有一个逐步落实的过程,而我们说的政策底,往往是领导人发表看好言论或者提出政策目标的时点,而并非后续政策见效的时点; 其次,市场底部的形成、趋势的扭转,往往表现为急跌、缓跌、震荡再到低点逐渐抬高的过程,少有V形反转。在A股市场规模还比较小的早期阶段,V形反转比较常见,而目前市值达到几十万亿,从资金进场到趋势反转,需要时间消化。 最后,从心理预期看,在政策底已现,而市场底未知的阶段,市场心理是最复杂的,充满了纠结、犹豫、焦灼等各种情绪。这些情绪是由哪些因素造成的呢? 查理·芒格在《穷查理宝典》中总结了人类误判心理学,列举了25种心理倾向。仔细分析A股市场,我们至少可以看到以下几个心理倾向: 一是塔西佗陷阱。在券商中国第161期《程大爷论市》中曾提到过,在塔西佗所著的《塔西佗历史》一书中,他在评价香港马会开奖搅珠现场,2018年六合采开奖结果,香港马会开奖搅珠现场,今晚六合彩开奖结果,小喜图库东方心经一位罗马帝国领导时说:“一旦这位帝国领导成了人们憎恨的对象,他做的好事和坏事就同样会引起人们对他的厌恶。” 这与芒格说的“讨厌/憎恨倾向”有点相似,当政府部门或某一组织失去公信力时,无论说什么,公众的反应就是“我不相信”; 二是 “社会认同倾向”(芒格观点),也就是从众倾向,在下跌的过程中,看空是安全的,看多则需要勇气,跟风骂管理层是安全的,认同管理层则显得另类。在这样的氛围中,保持冷静和独立思考显得格外可贵; 三香港马会开奖搅珠现场,2018年六合采开奖结果,香港马会开奖搅珠现场,今晚六合彩开奖结果,小喜图库东方心经是惯性思维,下跌见底往往是心理从悲观到绝望的过程,对利空敏感,对利好麻木,即便有少数敏感的人,声音也极其微弱。 查理·芒格在《穷查理宝典》中讲到一个他自己发明的词——“lollapalooza”倾向,我特地在网上查了辞典,这个英文科恩选择宽恕并且继续前行,王宝强选择追讨并继续保持孩子般的笑容,好像从来没有受过伤害一样。 他们都没有因为对人性的失望而停下来,而是全情投入,与时间同行,努力成为时间的朋友。 我们没理由选择放弃! 假如我们不去试图抵达那个“不可能的世界”——完美的投资,也将无法实现“可能的世界”——理性的投资。 世间的人和事,没有一样是完美无瑕的。在缺憾,失意,挫折,困苦,磨难的种种缝隙里,有人一厥不振,满脸颓然,轰然沦陷,有人则愈挫愈勇,生命不息,奋斗不已,即便身处黑夜,仍然从裂缝里看见了遥远的星光。 记住加西亚·马尔克斯的话:生活不是我们活过的日子,而是我们记住的日子。